Морган e роден в Мемфис, Тенеси, на 1 юни 1937 г. Майка му била медицинска сестра, а баща му – санитар в същата болница. Скоро след като им се ражда и дъщеря, те се разделят и децата остават да живеят с майка си. По време на Втората световна война в северната част на страната се освобождават много работни места, и тъмнокожите от Юга масово се местят на север, където има работа за тях. След като семейството се събира отново, се преместват в Чикаго.

По това време започва да се заражда рокендролът. Морган, който пее и танцува доста добре, става нещо като местна знаменитост. Но по-важното за него е, че докато живее в Чикаго, ходи ежедневно на кино. Пари за билети получава от връщане на празни бутилки. Както си спомня самият актьор, по онова време един билет за кино струвал две бутилки от кока-кола и една от бира. Най-трудното - спомня си актьорът - му било измиването на бутилките.

Образованието си Морган получава в Лос Анджелис. След завършването на колежа става доброволец в армията, където служи пет години – от 1955 до 1959. След демобилизацията се урежда кото водещ на телевизионно предаване с авторската си програма "Easy Reader".

Шоуто му се ползва с широка популярност, докато един ден му предлагат роля във филма "Who Says I Can't Ride a Rainbow?" (1971). Към началото на 80-те години, след излизането на драмата "Brubaker", Фрийман вече е достатъчно известен на широката публика, но предимно от телевизията. Зрителите остават доволни да видят своя любимец в ново амплоа. В продължение на два сезона той се снима в телевизионния сериял "Days of Our Lives".

Първата си номинация за „Оскар” Морган Фрийман получава през 1987 година след успеха на филма "Street Smart". В резултат на това вратите на киностудията се отварят широко пред него.

Няколко от ролите си получава заради цвета на кожата си. За филмите "Слава" (1989) и "Да возиш мис Дейзи" (1989) бил необходим тъмнокож актьор. Без колебание продуцентите избрали именно Морган, защото знаели, че той е подходящ и за едната, и за другата роля. За ролята си във втория филм актьорът получава втората си номинация за „Оскар”. Морган Фрийман става първият тъмнокож, получаващ роли, написани и за бели актьори. Именно Фрийман играе заедно с Кевин Костнър в "Робин Худ: Принцът на крадците", който излиза по екраните през 1991 год. Там играе ролята на най-добрия приятел на Робин.

През 1992 година Фрийман получава роля във филма на Клинт Истуд "Непростимо". Третата си номинация за „Оскар” получава за играта си в "Изкуплението Шоушенк" (1994). За един от най-добрите филми с негово участие се смята "Седем" (1995). В ролята на тъмнокож детектив, Фрийман си партнира с Брад Пит и Гуинет Полтроу. Трилърът става един от най-добрите филми на годината и един от най-добрите в жанра си въобще.

Междувременно актьорът се оказва талантлив и като продуцент. В началото на 1997 основава киностудиото Revelation Entertainment. Снима се заедно с Крисчън Слейтър и Мини Драйвър в екшъна "Hard Rain" (1998). Същата година му се пада честта да изиграе и ролята на президента на САЩ в "Смъртоносно влияние". През 2000 година играе заедно с Рене Зелуегър в "Сестра Бети". Отново е детектив през 2001 в "Завръщането на паяка" – продължение на „Целуни момичетата”. През 2002 Морган играе заедно с Бен Афлек в апокалиптичния екшън-трилър „Всички страхове”. А след ролята на президента на САЩ му остава да изиграе само Господ. Именно това и прави във „Всемогъщият Брус” (2003) – чудесна комедия, в която си партнира с Джим Кери.

През 2004 Морган Фрийман отново се оказва на снимачната площадка заедно с Клинт Истууд и Хилари Суонк. В драмата "Момиче за милиони" актьорът играе треньор по бокс. На 77-та церемония по връчването на наградите „Оскар” "Момиче за милиони" е признат за най-добър филм, като отмъква титлата под носа на "Авиаторът" на Мартин Скорсезе. Суонк става най-добра актриса, Истууд – най-добър режисьор, а Морган Фрийман получава „Оскар” като най-добър актьор в поддържаща роля.

Фрийман е женен и заедно със съпругата си имат четири деца, а вече и четири внука. Голямата мечта на актьора е да изиграе крал Лир. Тази роля е изпълнявал неговият кумир Спенсър Трейси и още оттогава Фрийман се надява, че един ден ще дойде и неговия ред.Холивудската звезда и носител на „Оскар” Морган Фрийман стана поредната знаменитост, обвинена в сексуален тормоз. Актьорът се извини публично.